유니스왑 V3는 왜 디파이의 게임 체인저인가?

학습 차원에서 틈틈이 해외 전문가들이 블로그나 미디어 그리고 책에서 쓴 글을 정리하고 있습니다. 이번 포스팅도 그중 하나고요. 거칠고 오역된 부분이 있을 수 있습니다. 제대로 번역되지 않은 부분은 확인 주시면 반영토록 하겠습니다. 이번 글은 뉴스레터 기반 크립토 미디어 뱅크리스에 올라온 글을 정리한 것입니다.

한 달 전에 유니스왑 V3가 메인넷에 런칭됐다. 그리고 유니스왑 V3는 유니스왑 V2보다 이미 규모가 크다.

V3는 보다 나은 자본 효율성을 위한 집중화된 유동성(concentrated liquidity) 도입 같은 프로토콜에서 일부 중대한 개선이 있다.

그리고 자본 효율성은 단지, 약간 좋은 것이 아니다. 유니스왑 V3는 4,000배 자본 효율적이다. 이것은, 당신의 돈이, 보다 효율적으로 작동된다는 것을 의미한다. 당신은, 유니스왑 V3에서 유동성 공급자(liquidity provider)로서 보다 많은 돈을 벌 수 있다.

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그러나 V3에 유동성을 공급하는 것은 이전만큼 간단치 않다. 가격 범위를 설정하는 것부터 적당한 수수료 계층(fee tier)을 사용하는 것, NFT가 유동성 공급자(LP )포지션을 나타내도록 하는 것까지, 새로운 사용자들에게는 대응하기 힘든 것일 수 있다.

유니스왑 V3에 대해 이해해야 할 것들이 많다. 그래서 우리를 위해 윌리엄이 그것을 해부하도록 한다.

유니스왑 최신 버전으로 어떻게 돈을 버는지 이해해 보자.

유니스왑 V3에서 LP는 어떻게 하나

이더리움에서 선도적인 탈중앙화 거래소(DEX) 중 하나인 유니스왑은 최신 프로토콜 업그레이드 유니스왑 V3을 공개했다.

뱅크리스에서 우리는, 이 선구자를 탐색한다. 그리고 유니스왑 V3는 디파이에서 새로운 것을 배우는데 있어 가장 중요한 부분이다. 이 전술에서, 우리는, 어떻게 이 새로운 V3 시스템을 항해하고 당신이, 어떻게 유니스왑 V3 LP로서 돈을 벌 수 있는지, 파헤쳐볼 것이다.

  • 목표: 유니스왑 V3에서 LP
  • 스킬: 즉시
  • 노력: 유니스왑 V3와 공급 토큰들 이해하기
  • ROI: 거래 수수료+ V3 첫 LP 중 하나로서 경험

유니스왑 V3는 무엇인가?

유니스왑은 이더리움을 위한 탈중앙화되고 무허가 토큰 스왑이다. 2018년 11월 처음 출시됐을 때 유니스왑 프로젝트는 처음에 크립토 거래자들이 이 프로토콜과 유니스왑 ETH/ERC20 유동성 풀을 시험하면서 관심을 끌어모으기 시작했다.

게임은 2020년 5월 유니스왑 팀이 유니스왑 V2를 출시했을 때 달라졌다. 유니스왑 V2는 이제 전설적인 디파이 섬머 2020에서 핵심적인 컴포넌트였다. 유니스왑 V2는 V1보다 대단히 최적화됐다. ERC-20 대 ERC-20 유동성 풀 같은 디파이에서 유례없는 가능성들을 가능케했다. 그리고 트레이더들의 관심을 잡았다.

2020년 나머지 시간까지 그리고 2021년초까지 유니스왑 V2는 진정으로 인상적인 활동 수준을 보였다. 유니스왑 프로토콜은 지금까지 2000억 달러 이상 거래를 기록했다. 메이저 중앙화 거래소들의 거래 수준에 이미 경쟁하고 있다.

이것은 우리를 유니스왑 V3로 안내한다. 유니스왑 핵심 팀은 유니스왑 V2가 공개되기전 전에 V3 디자인을 시작했다. 따라서 이번 업그레이드는 예전부터 개발돼왔다. V3는 이달 초 이더리움 메인넷에서 공개됐다. 이것은 상당한 호소력을 담고 있다.

여기 이유가 있다.

왜 유니스왑은 게임 체인징인가?

대부분의 토큰들은 주어진 가격 범위에서 거래된다. 유니스왑 V2는 엔지니어링의 경이로운 결과다. 그러나 유니스왑 V2 사용자들은 유니스왑 시장의 모든 가격 커브들을 따라서 유동성을 균등하게 제공한다. 이것은 자본 비효율성으로 이어진다. 이것이 유니스왑 V3에서 혁신적인 부분이다. 새 프로토콜은 집중화된 유동성 개념을 도입해 어마어마하게 효율적이다. 집중화된 유동성은 LP들이 유동성을 특정 가격 범위에서 공급할 수 있게 해준다.

당신이 USDC/USDT 페어를 거래하려고 한다고 해보자. V2에서 우리는 그저 제안을 던질 수 있다. 그리고 가설에 근거해서 이 조합의 거래 대부분이 0.98달러에서 1.02달러 가격 범위에서 일어날 것이라고 가정한다. 유니스왑 V2  풀내에서 이 가격 범위 밖에 있는 모든 자본은 기본적으로 단지 그냥 한가롭게 있다.

그러나 V3가 LP들에게 주는 큰 이점은 그들이 실제로, 유동성을 공급하고 싶어하는 가격 범위를 선택할 수 있다는 것이다. 위의 사례의 경우 V3 LP들은 바로 앞서 언급한 가격 범위를 겨냥할 수 있다. 따라서 그들은 유동성이 가능한 가장 효율적으로 사용되고 있음을 알고 있다. 따라서 가장 높은 수수료 양을 벌 수 있다. 이것이 집중화된 유동성이 이뤄지는 부분이다.

뒤따르는 V3 이점들은 아래와 같은 것들을 포함한다.

  • 자본 효율성에서 V2 대비 4,000배 최적화는 LP들이 자본을 공급하면서 보다 많이 벌 수 있게 한다. 거래자들을 위해 보다 효율적인 실행 가격들을 활성화한다. 예를 들면 중앙화된 거래소들보다 나은 거래다.
  • LP 유연성을 위한 최적화는 LP들이 V3 중심적인 포트폴리오를 만들 수 있다는 것을 의미한다. 포트폴리오는 가격 하방 위험을 완화하면서 그들이 선택한 자산들에 크게 노출될 수 있다.
  • 다시 말해, 현재 가격 위나 밑에 있는 가격 범위들을 따라 단일 자산 유동성 프로비저닝을 위한 최적화(예를 들면 50% ETH와 50% DAI 대신에 100% ETH를 제공하는 것)

퀵노트: 유니스왑 V3은 LP 포지션들을 위해 NFT를 사용한다

유니스왑 V1과 V2에서, 당신은, 풀에서 유동성 위치를 나타내는 대체 가능 ERC-20 토큰을 받는다. 그러나 V3에선 LP들은 그들 V3 유동성 포지션을 나타내는 NFT들을 받는다. V3 메인넷 포스트에서 설명한 것처럼.

유니스왑 V3 풀 인터페이스는 이제, 복수의 수수료 계층과 집중화된 유동성 범위를 갖고 유니스왑 V3 포지션의 생선을 지원한다. 각 포지션은 NFT로서 나타내지고 고유한 온체인 생성 아트 조각이 제공된다.

NFT는 주어진 가격 범위들에서 LP 포지션을 나타내는 것을 쉽게 한다. 이것은 디파이에서 패러다임 시프트를 찍는다. 디파이는 통상 LP 포지션들을 나타내기 위해 ERC-20 LP 토큰들에 의존해왔다.

염두에 두어야 할 것은 당신의 유니스왑 V3 NFT를 오픈시나 레리블 같은 마켓플레이스에서, 말그대로 유동성 가치보다 낮게 팔지 말라는 것이다. 우리는, 우리는 이미 한두 명의 불쌍한 영혼이 이것을 하는 것을 보았다 알아채지 못할 가능성이 높다. 그들 처럼 하지 말라.

당신의 NFT는 당신이 풀에서 예치한 자산들을 주장할 수 있는 것이다. 그것을 그것이 지닌 가치 밑에서 팔지 말라.

유니스왑 V3에서 유동성을 어떻게 공급하는가?

유니스왑 V3는 집중화된 유동성에 의존하기 때문에,  이것은 장래 LP로서, 당신이 유동성을 공급하고 싶어하는 가격 범위에 대해 이해하는 것은 필요하다. 그런 다음 거기서 앞으로 이동하라.

당신이 처음부터 시작하고 싶다면 여기에 어떻게 하는지가 있다.

먼저, 유니스왑닷익스체인지(Uniswap.Exchange)를 살펴보라. 그리고 풀 대시보드를 통해 당신의 페어를 선택하라.

원하는 수수료 계층을 고프라. 예를 들면 0.05% 수수료에서 1% LP 수수료다.

다음에 당신은 공급하고 싶어 할 가격 범위를 골라야 할 것이다.

선택된 수수료 계층에 따라 인터페이스는 0.1%, 0.6% 또는 2.0%, 증분으로 가격을 조정할 능력을 제공할 것이다. 수작업으로 입력된 가격들은 자동으로 가까운 관련 가격 틱(price tick)에 맞게 조정될 것이다.

가격이 LP의 특정 가격 범위 밖에서 움직인다면 그들의 포지션은, 두개 자산들 중 하나에 집중될 것이다.  가격이 그들의 범위에 되돌아 올때까지 거래 수수료를 벌지 못한다.

좁은 가격 범위는 보다 자본 효율적일 수 있는 이점을 갖고 있다. 예를 든 것처럼,  스테이블코인-스테이블코인 풀에서 한 V3 LP는 단지 자본의 0.5%만 갖고도 V2 LP에서처럼 0.99달러~1.01달러 가격 범위에서 제공할 수 있다.

얼마나 많은 자본을 할당하고 싶은지 결정하라. V3 라우터 컨트랙트를 승인하고, 그때, 당신의 자본을 거래로 예치하라. 거래가 일단 완료되면, 당신은 유니스왑 V3 LP로서 역할을 할 수 있을 것이다.

이 시점에서 당신은 유니스왑 V3 NFT LP 토큰을 받을 것이다. 그것ㅇ르 가깝게 보호하라. 이것은 당신을 어떻게 나타낼지 그리고 원할 때마다 기본 유동성 풀 포지션을 어떻게 보완할지에 대한 것이다.

유니스왑 V2 또는 스시스왑 포지션을 마이그레이션하라

유니스왑 팀은 유니스왑 V2와 스시스왑 LP를 유니스왑 V3 상 포지션으로 마이그레이션하는 것을 쉽게 했다. 당신이 마이그레이션에 관심이 있다면, 당신이 필요한 것이 어떤 것들인지가 여기에 있다.

유니스왑 풀 대시보드에 가라. 그것은, 자동으로 당신의 유니스왑 V2나 스시스왑 포지션을 찾을 것이다. 당신이 선택할 풀을 클릭하라.

바랬던 수수료 계층을 선택하라. 예를 들면 0.05%에서 1%까지다.

가격 범위를 설정하라. 그리고, 보다 좁은 가격 범위가 효율적이라는 것을 명심하라.

유니스왑 V3 라우터 컨트랙트를 승인하라. 그것은, 당신의 LP 토큰을 사용할 수 있게 해준다. 승인 거래가 완료되면서, 당신은 최종 거래로 당신의 유동성을 마이그레이션할 준비가 됐을 것이다.

확인이 되면 당신은 만반의 준비가 되었다. 당신은 이제 유동성을 유니스왑 V3에 제공하고 있다. 그리고 프로토콜의 상당한 자본 효율성 이득으로 인해 거래 수수료에서 많은 현금을 번다.

결론

유니스왑 V2는 지난해 디파이 서머가 킥오프하는 것을 도왔다.

유니스왑 V3는 서버2021를 위해 같은 것을 할 것인가" 옵티미즘이나 아비트럼 같은 새로운 레이어2 배치는 디파이섬머: 레이어2 에디션을 위해 불을 붙일 것이다.

적어도, 유니스왑은 초 효율적인 자동화된 마켓 메이커(AMM) 디자인을 나타내고 있는 것은 확실하다. 특히 레이어2가 받아들여 지면서, 이 우위에 있는 인프라가 격렬한 거래 활동 여름으로 바뀌는 새로운 기회가 있다.

어느 쪽이든 유니스왑 V3는 디파이 방정식이 전진하는 커다란 부분이 될 것이다.

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